上市公司達110家，占比19.19%、居全國第一；首發(fā)募資逾1352億元；總市值超6300億元……2024年7月22日，江蘇在科創(chuàng)板又一次交出漂亮的成績單。
五年前的這一天，中國資本濃墨重彩的一筆——科創(chuàng)板正式開市交易。科創(chuàng)板五年，也是江蘇資本市場從加速到提質(zhì)的五年，股票代碼以“688”開頭的江蘇企業(yè)從首批5家發(fā)展至110家，成為“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”循環(huán)中的產(chǎn)業(yè)標(biāo)桿，也為推動高質(zhì)量發(fā)展注入強勁動力。
“硬科技”獨領(lǐng)風(fēng)騷
“堅持硬科技”，科創(chuàng)板直白卻充滿力量的定位，不僅影響了一百多家江蘇上市公司的命運，還伴隨著無數(shù)科技成果從實驗室走向產(chǎn)業(yè)一線。
“截至2023年底，已建立多個重點/聯(lián)合實驗室、研發(fā)創(chuàng)新聯(lián)合體和技術(shù)研發(fā)平臺，其中重點/聯(lián)合實驗室9個，研發(fā)創(chuàng)新聯(lián)合體2個，省級技術(shù)研發(fā)平臺9個，市級技術(shù)研發(fā)平臺8個。”今年6月，無錫集成電路企業(yè)華潤微總裁李虹帶隊，與廈門大學(xué)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將探索構(gòu)建產(chǎn)學(xué)研用協(xié)作新模式，大力推動科技成果轉(zhuǎn)化。
上市四年，鎮(zhèn)江的生物醫(yī)藥企業(yè)吉貝爾發(fā)布了14個關(guān)于獲得發(fā)明專利的自愿性披露公告，加固科技創(chuàng)新“護城河”。“上述發(fā)明專利的獲得不會對公司近期經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，但有利于進一步完善公司知識產(chǎn)權(quán)保護體系，發(fā)揮自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)優(yōu)勢，促進技術(shù)創(chuàng)新，從而提升公司核心競爭力。”
每年超過20%的研發(fā)投入，蘇州電子測量儀器企業(yè)普源精電一直秉承高投入高產(chǎn)出的堅定態(tài)度，并在去年一舉獲得中國專利金獎。
梳理江蘇110家科創(chuàng)板企業(yè)，從行業(yè)分布來看，生物醫(yī)藥、集成電路、新能源、智能制造、新一代信息技術(shù)和新材料等“高精尖”行業(yè)的公司數(shù)量位居前列。從研發(fā)來看，江蘇科創(chuàng)板企業(yè)的研發(fā)投入總金額達到235.5億元，平均每家公司年投入超2億元。其中，天合光能和華潤微研發(fā)投入均超過10億元。在專利方面，平均每家公司持有146項專利證書，顯示出強大的創(chuàng)新能力和技術(shù)積累。從城市分布來看，蘇州依舊遙遙領(lǐng)先、占據(jù)了半壁江山，上市公司數(shù)量在前六的城市分別是蘇州(55家)、南京(16家)、無錫(15家)、常州(6家)、南通(5家)和泰州(5家)。
“科創(chuàng)板設(shè)立的作用之一，即鼓勵硬科技的初創(chuàng)企業(yè)快速發(fā)展。2019年以來，諸多專精特新企業(yè)紛紛登陸科創(chuàng)板獲得更多的直接融資支持。”中泰證券策略行業(yè)首席徐馳說，科創(chuàng)板上市公司群體代表未來技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，具有較好的改革引領(lǐng)和示范意義。
從定位的鮮明，到制度上的突破，科創(chuàng)板不斷為“硬科技”企業(yè)開山破路。過去，沒有實現(xiàn)盈利的企業(yè)無法上市。2020年1月，蘇州企業(yè)澤璟生物選用第五套上市標(biāo)準(zhǔn)登陸科創(chuàng)板，開創(chuàng)了A股無收入未盈利企業(yè)上市的先河，也為大量處于研發(fā)期的企業(yè)帶來了希望。截至目前，科創(chuàng)板已有54家企業(yè)在上市時未實現(xiàn)盈利，約四成來自生物醫(yī)藥領(lǐng)域。
“獨特的上市制度和監(jiān)管體系，為創(chuàng)新型企業(yè)提供了融資和發(fā)展的機會。此外，科技創(chuàng)新與資本市場的深度融合，為中國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級作出了重要貢獻。”北京社科院副研究員王鵬說。
五年來，科創(chuàng)板實現(xiàn)了高質(zhì)量發(fā)展，注冊制由試點轉(zhuǎn)入全面實行。作為排頭兵的江蘇也在健全服務(wù)科技創(chuàng)新的制度機制，加快成為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要陣地。
“大步向前”更有底氣
五年回眸，時光軸上刻下了江蘇資本市場的發(fā)展軌跡。拉長時間軸看，這是一條快速上揚然后逐漸平緩的曲線：5家，29家，61家，85家，105家，110家……以每年7月22日為觀察窗口，江蘇企業(yè)的增加速度并非一味求快。
“近年來，中國資本市場監(jiān)管政策逐漸從‘數(shù)量擴張’向‘質(zhì)量提升’轉(zhuǎn)變。一是嚴(yán)格退出機制，二是監(jiān)管層對于注冊制進一步完善。IPO暫緩是呵護市場的必要舉措，相信市場階段性出清、制度調(diào)整好后一定會重新再出發(fā)，邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段。”南京審計大學(xué)金融學(xué)院副教授臧展說。
對于江蘇這樣的經(jīng)濟大省來說，評估資本市場狀況不僅要關(guān)注數(shù)量，更要重視質(zhì)量，用發(fā)展的視角進行觀察。
在提高上市質(zhì)量方面，中介機構(gòu)壓嚴(yán)壓實“看門人”角色。2022年，在江蘇證監(jiān)局的指導(dǎo)下，江蘇省證券業(yè)協(xié)會組織在全省執(zhí)業(yè)的93家證券公司共同簽署《關(guān)于注冊制下促進江蘇地區(qū)投資銀行業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的自律公約》。“中介機構(gòu)要主動強化自身盡職履責(zé)和執(zhí)業(yè)操守，做好資本市場‘看門人’。”江蘇省證券業(yè)協(xié)會會長錢俊文說。
更多耐心資本進入科技創(chuàng)新領(lǐng)域。6月21日上午，500億元江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金正式啟動運行，通過省市聯(lián)動和母子基金結(jié)構(gòu)，形成投資網(wǎng)絡(luò)，推動江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的布局。
南京市的軟件信息和新型電力產(chǎn)業(yè)、蘇州市的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、無錫市集成電路產(chǎn)業(yè)、常州市的新能源產(chǎn)業(yè)……各設(shè)區(qū)市以主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)或重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)作為基金投資方向。“已搭建好江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金網(wǎng)站，開發(fā)基金申報、項目推介、公告公示等功能板塊，公開透明地反映基金全流程狀態(tài)。同時，積極探索創(chuàng)新合作模式，推動省級母基金與國家級大基金、央企等開展合作，爭取政策性資金支持。”江蘇高科技投資集團董事長王會清說。
拿出“真金白銀”，讓科技創(chuàng)新“關(guān)鍵變量”成為高質(zhì)量發(fā)展“最大增量”。截至2023年末，江蘇全省科技企業(yè)貸款余額1.65萬億元，同比增長27.94%，高于各項貸款增速13.76個百分點。轄內(nèi)銀行保險機構(gòu)已成立科創(chuàng)金融服務(wù)中心、科技特色支行、科技金融專班等247個，形成了“專門部門+特色支行+專業(yè)團隊”的多層次服務(wù)體系，完成了全省范圍內(nèi)科技型中小企業(yè)的大摸底。
走向下一個五年
6月19日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》，進一步突出科創(chuàng)板“硬科技”特色，健全發(fā)行承銷、并購重組、股權(quán)激勵、交易等制度機制，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。這項政策被稱為“科創(chuàng)板八條”，標(biāo)志著科創(chuàng)板改革再出發(fā)。
“科創(chuàng)板更加聚焦‘硬科技’企業(yè)，提升科創(chuàng)板整體的創(chuàng)新能力和科技含量。通過明確支持方向，引導(dǎo)社會資本向真正具有創(chuàng)新能力和核心競爭力的企業(yè)傾斜，促進資源的優(yōu)化配置。這也符合我國創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的要求，有助于推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。”中央財經(jīng)大學(xué)副教授劉春生說。
劉春生認(rèn)為，“科創(chuàng)板八條”在實施過程中，應(yīng)加強對企業(yè)科技含量的評估和審核，確保支持對象真正符合“硬科技”標(biāo)準(zhǔn)。加大信息披露和監(jiān)管力度，防止部分企業(yè)利用政策漏洞進行虛假包裝或過度炒作。鼓勵企業(yè)與高校、科研機構(gòu)等開展產(chǎn)學(xué)研合作，共同推動科技創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化。
江蘇企業(yè)行動迅速，在“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后的一個月內(nèi)，并購重組持續(xù)升溫。
7月16日，蘇州普源精電發(fā)行股份購買資產(chǎn)申請獲證監(jiān)會同意注冊生效，這是“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后并購重組注冊的首單，也是今年以來科創(chuàng)板并購重組注冊的首單；6月25日，揚州艾迪藥業(yè)披露了重大資產(chǎn)購買報告書草案……
“并購重組活動將更加活躍，科創(chuàng)板上市公司將有機會通過并購整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源，提升市場競爭力。并購重組的估值包容性將得到提高，有助于吸引更多優(yōu)質(zhì)未盈利的‘硬科技’企業(yè)參與并購。”劉春生說。
指數(shù)產(chǎn)品也陸續(xù)“上新”。上交所和中證指數(shù)有限公司擬于7月26日正式發(fā)布上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計主題指數(shù)和上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)。據(jù)了解，納芯微、芯朋微、華興源創(chuàng)、金宏氣體等15家江蘇上市公司入選。
“科創(chuàng)板八條”強調(diào)對科創(chuàng)板上市公司全鏈條監(jiān)管。“各方都要積極適應(yīng)并擁抱這一趨勢，這是資本市場走向成熟的必然。上市公司和中介機構(gòu)應(yīng)端正對市場的認(rèn)識，認(rèn)真履職，才能打造一個吸引投資者的市場。”臧展說。（新華日報記者 陳嫻）
